お金の基本/第 8 回（全 12 回）

「年 5%」は約束ではない。もっと増える投資を選べばいいのか？

「年5%」の見込みと結果の振れ幅を、お金を使う時期と合わせて考える

2026年9月20日に公開約5分で読めます

10万円の貯金が、一年後に10万1,000円になりました。でも、100円だったものが105円になっていたら、前よりたくさん買えるでしょうか。

お金は増えた。買える数は？

貯金を全部使って、同じ品物を買うとします。前書きの金額で、買える数を比べてみましょう。ここからの金額や利率は説明のための仮定で、税金や手数料は考えません。

貯金は1,000円増えたのに、買える数は39個減りました。お金は1%増えましたが、品物の値段は5%上がったからです。貯金が増えていても、物価の上がり方によっては、以前と同じだけ買えないことがあります。

では、物価より高く増えそうなものを選べば解決するのでしょうか。たとえば「年5%程度のリターンが期待される投資」です。「リターン」とは、投資によって得られる利益や損失のことです。ここで大切なのは、「増えそう」と「増えると決まっている」は違うということです。

まず、10万円を預けると、一年後に必ず10万5,000円になる場合を考えます。比較のための仮の話ですが、この条件なら「一年で5%増える」と言えます。受け取る金額が決まっているからです。

一方、「年5%程度のリターンが期待される」という説明は、運用によってそれくらいの利益を見込んでいる、という意味です。一年後の金額が決まっているわけではありません。

たとえば、10万円を投資した結果、ある年には12万円になることも、別の年には9万円になることもあります。これは値動きの例で、必ずこの範囲に収まるという意味ではありません。

同じ「5%」でも、約束された数字と、期待される数字では意味が違います。 期待されるリターンが5%でも、実際の結果はそれを上回ることも、下回ることも、損失になることもあります。長く続ければ必ず年5%になる、という約束でもありません。

つまり、「年5%」という見込みだけでは、お金を使うときにいくら手元にあるかは分かりません。そこで、もう一つ見ておきたいのが、結果の振れ幅です。

10万円が12万円になれば、リターンはプラス2万円。9万円になれば、マイナス1万円です。このような結果がどれくらい上下に振れるかを、投資では「リスク」と呼びます。

ふだんは「危険」という意味で使う言葉ですが、ここでは損をする可能性だけを指すのではありません。予想より大きく増える場合も含めて、結果のばらつきに注目します。一年後の金額がほぼ決まっているものに比べ、大きく増えることも減ることもあるものは、リスクが大きいといいます。

一般に、高いリターンを期待する投資では、大きな振れ幅も受け入れる必要があります。ただし、リスクが大きければ必ず大きな利益を得られるわけではありません。大きく減ったまま終わることもあります。

だからこそ、期待されるリターンと、結果の振れ幅は一緒に見る必要があります。 「どれくらい増えると見込まれているか」に加えて、「うまくいかなかったら、どれくらい減ることがあるか」も確かめます。

では、その振れ幅をどこまで受け入れられるでしょうか。同じ1万円の値下がりでも、困る度合いは、そのお金をいつ使うかで変わります。

来月の家賃に使う10万円を投資して、支払いの日に9万円になっていたら、1万円足りません。いずれ値上がりするかもしれなくても、家賃の支払いは待ってくれません。近く使うお金では、増やすことより、必要な額を使う日に用意できることが大切になります。

一方、10年間使う予定のない10万円なら、値下がりしても、その日の支払いのために売る必要はありません。値動きを待てる分、来月使うお金よりも振れ幅を受け入れやすくなります。

同じ投資でも、使う時期によって、受け入れられるリスクは変わります。 ただし、待てば必ず元に戻るとは限りません。使うまでに時間があることに加えて、減っても生活や将来の予定に無理が出ない金額かどうかも考えます。

「年5%が期待されるから、この10万円を投資しよう」と決める前に、その10万円の使い道を思い出してみてください。増やしたい気持ちが同じでも、来月の家賃と、当面使わないお金では、選び方が変わります。

「年○%」という数字を見かけたら、次の三つを確かめてみてください。

過去の実績は、すでに起きた結果です。それも、これから同じだけ増える約束にはなりません。数字の意味を確かめたうえで、振れ幅と自分の予定を照らし合わせます。

物価の上昇に備えて、もっとお金を増やしたい。そう考えたときも、期待されるリターンだけでは投資先を選べません。

どれくらい増えると見込めるかと、どれくらい結果が振れるかを、一緒に見る。 そのうえで、自分がお金を使う時期までに、その振れ幅を受け入れられるかを考えます。